???????
1.湖南黃金
公司前身是湖南省湘西金礦，2000年12月，經(jīng)湖南省人民政府批準(zhǔn)，改制成立湖南辰州礦業(yè)有限責(zé)任公司，2006年6月整體變更為湖南辰州礦業(yè)股份有限公司，2007年8月在深圳證券交易所上市。此后公司加快了兼并收購(gòu)的速度：2008年收購(gòu)湖南省中南銻鎢工業(yè)貿(mào)易有限公司49.49%的股權(quán)，2009年收購(gòu)甘肅加鑫礦業(yè)有限公司90%的股權(quán)，2012年公司以“股權(quán)+債權(quán)”方式投資鑫礦礦業(yè)。2015年5月，公司更名為湖南黃金股份有限公司。2022年2月公司全資子公司黃金洞礦業(yè)與巨龍礦業(yè)簽訂《探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，收購(gòu)巨龍礦業(yè)擁有的湖南省平江縣曲溪礦區(qū)金礦普查探礦權(quán)，2022年6月公司發(fā)布公告，新龍礦業(yè)擁有的龍山金銻礦采礦許可證短期延續(xù)辦理完成，2023年11月，公司子公司甘肅加鑫礦業(yè)有限公司獲得甘肅省自然資源廳頒發(fā)的以地南銅金礦和下看木倉(cāng)金礦采礦許可證，2024年5月，公司控股子公司甘肅加鑫礦業(yè)擬計(jì)劃投資不超過(guò)5.88億元建設(shè)甘肅加鑫以地南礦區(qū)礦產(chǎn)資源利用項(xiàng)目。
公司主要從事黃金及銻、鎢等有色金屬礦山的開采、選礦，金銻鎢等有色金屬的冶煉及加工，黃金、精銻的深加工及有色金屬礦產(chǎn)品的進(jìn)出口業(yè)務(wù)等，主要產(chǎn)品為黃金、銻（精銻、含量銻、氧化銻、乙二醇銻）、鎢品（仲鎢酸銨）。公司擁有集礦山勘探、開采、選礦、冶煉、精煉、深加工及銷售于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，從行業(yè)來(lái)看可分為有色金屬開采、有色金屬冶煉、外購(gòu)非標(biāo)金業(yè)務(wù)和貿(mào)易行業(yè)。
新龍礦業(yè)停產(chǎn)，影響盈利。截至2024上半年公司擁有100噸/年黃金生產(chǎn)線、2.5萬(wàn)噸/年精銻冶煉生產(chǎn)線、4萬(wàn)噸/年多品種銻產(chǎn)品生產(chǎn)線、3000噸/年仲鎢酸銨生產(chǎn)線。2024年7月17日子公司新龍礦業(yè)因安全事故再次停產(chǎn)，后于同年8月21日恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)影響當(dāng)期凈利4100萬(wàn)元。
聚焦探礦增儲(chǔ)，持續(xù)提高資源保障能力。2023年末公司保有資源儲(chǔ)量礦石量6800萬(wàn)噸，其中銻金屬量307324噸，金金屬量141756千克。截至2024上半年公司擁有和控制礦業(yè)權(quán)30個(gè)，其中探礦權(quán)18個(gè)、采礦權(quán)12個(gè)，目前加大現(xiàn)有礦山基地深邊部探礦增儲(chǔ)，加快推進(jìn)找礦行動(dòng)實(shí)施，謀劃部署新一輪三年找礦行動(dòng)（2024-2026年）。
2.閃星銻業(yè)
錫礦山閃星銻業(yè)有限責(zé)任公司是一家于1897年正式開采，集銻采、選、煉、科研為一體的大型有色金屬聯(lián)合企業(yè)，是全球主要的銻品生產(chǎn)商、供應(yīng)商和國(guó)家銻品主要研發(fā)、出口基地。公司銻品市場(chǎng)占有率占全國(guó)的30%，占全球25%，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷日本、美國(guó)、歐洲等50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。一直以來(lái)，其憑借銻資源儲(chǔ)量之多、產(chǎn)品規(guī)模之大、市場(chǎng)占有率之高、產(chǎn)品質(zhì)量之優(yōu)和技術(shù)研發(fā)能力之強(qiáng)而素有“世界銻都”之美稱。
錫礦山于1541年發(fā)現(xiàn)銻礦，當(dāng)時(shí)誤以為錫，故名錫礦山。錫礦山銻礦于1897年正式開采，1908年起就因銻品產(chǎn)量達(dá)全球的一半而被譽(yù)為“世界銻都”。1936年，國(guó)民黨在長(zhǎng)沙設(shè)立銻業(yè)管理處，后又在錫礦山成立辦事處，開始對(duì)錫礦山銻品實(shí)行統(tǒng)一管制和專營(yíng)。錫礦山解放后，1950年5月，在毛澤東、朱德、周恩來(lái)和劉少奇等黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的關(guān)懷下，錫礦山收回國(guó)有并建立錫礦山礦務(wù)局，成為湘中第一家國(guó)營(yíng)企業(yè)。2001年，錫礦山礦務(wù)局整體改制為錫礦山閃星銻業(yè)有限責(zé)任公司，隸屬湖南有色金屬工業(yè)總公司。2009年12月，隸屬中國(guó)五礦集團(tuán)有限公司。黨的十八大后，錫礦山在國(guó)務(wù)院國(guó)資委和上級(jí)公司的領(lǐng)導(dǎo)下，逐步建立并完善了中國(guó)特色現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)制度。
閃星銻業(yè)擁有全球儲(chǔ)量最大的銻礦——湖南錫礦山銻礦，被譽(yù)為“世界銻都”。該礦山的銻金屬資源量為24.1萬(wàn)噸，年產(chǎn)量為3萬(wàn)噸精銻和4萬(wàn)噸銻品。除了錫礦山銻礦，閃星銻業(yè)還涉及其他礦山的開采和冶煉。
3.華鈺礦業(yè)
公司以有色金屬探、采、選為主營(yíng)業(yè)務(wù)，以拓展有色金屬資源儲(chǔ)量為核心，立足西藏、面向全國(guó)、走向海外，在資源優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上擴(kuò)大夯實(shí)采、選礦加工產(chǎn)業(yè)鏈。
2002年10月，西藏華鈺礦業(yè)開發(fā)有限公司正式注冊(cè)成立，第一個(gè)150噸/日選礦廠在拉屋建成投產(chǎn)。2006年，開始山南隆子縣的扎西康礦區(qū)的開發(fā)，新建300噸/日選廠。2016年3月16日，公司成功在上海證券交易所上市。為增強(qiáng)公司持續(xù)發(fā)展能力，把握稀貴金屬發(fā)展機(jī)遇，2017年開始公司步入海外收購(gòu)之路。公司2017年收購(gòu)塔鋁金業(yè)50%股權(quán)，可控資源量黃金金屬量49.9噸、銻金屬量26.46萬(wàn)噸；2019年收購(gòu)埃塞俄比亞提格雷私人有限公司70%股權(quán)，可控資源量黃金金屬9.475噸；2020年收購(gòu)貴州亞太礦業(yè)有限公司40%股權(quán)，可控資源量黃金金屬59.14噸。2022年，“塔鋁金業(yè)”項(xiàng)目于4月竣工試生產(chǎn)，7月正式投產(chǎn)。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后年處理礦石量為150萬(wàn)噸，年產(chǎn)銻1.6萬(wàn)金屬噸、金錠2.2金屬噸。
公司以有色金屬探、采、選為主營(yíng)業(yè)務(wù)，以拓展有色金屬資源儲(chǔ)量為核心，立足西藏、面向全國(guó)、走向海外，在資源優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上擴(kuò)大夯實(shí)采、選礦加工產(chǎn)業(yè)鏈。
4.華錫有色
廣西華錫有色金屬股份有限公司（簡(jiǎn)稱“華錫有色”）是大型國(guó)有企業(yè)廣西北部灣國(guó)際港務(wù)集團(tuán)有限公司控股的上市公司，前身為大廠礦務(wù)局，由南化股份于2023年1月通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式收購(gòu)華錫集團(tuán)持有的華錫礦業(yè)100%股權(quán)，自此從事大宗商品貿(mào)易的“南化股份”變更為錫金屬頭部企業(yè)——華錫有色廣西華錫有色金屬股份有限公司作為一家大型國(guó)有企業(yè)，隸屬于廣西北部灣國(guó)際港務(wù)集團(tuán)有限公司，同時(shí)也是廣西唯一的國(guó)有有色金屬行業(yè)上市公司。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為有色金屬勘探、開采、選礦業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為錫、鋅、鉛銻、鉛、銅精礦以及錫、銦等深加工產(chǎn)品，同時(shí)公司通過(guò)委外加工模式生產(chǎn)錫錠、鋅錠，并涉足工程監(jiān)理業(yè)務(wù)。公司主要產(chǎn)品錫錠主要用于電子、化工、鍍錫板等，鋅錠主要用于鍍鋅、壓鑄合金、銅鋅合金、氧化鋅以及電池等，鉛主要應(yīng)用于電池制造、建筑與建材、化學(xué)制品、防護(hù)材料、軍事用途等領(lǐng)域，銻主要應(yīng)用于阻燃劑、光伏玻璃、鉛酸蓄電池、半導(dǎo)體元件和軍工、化工等領(lǐng)域。華錫有色擁有的多項(xiàng)關(guān)鍵戰(zhàn)略性資源位居全球前列，錫、銻、鋅、鉛、銀、銦6種礦產(chǎn)保有儲(chǔ)量均位居廣西第一。其中國(guó)家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源錫、銻、稀散金屬銦位居全球前列。
采礦業(yè)務(wù)是支撐公司穩(wěn)定發(fā)展的核心業(yè)務(wù)。公司持有（含控股）并經(jīng)營(yíng)三座礦山，分別為河池市南丹縣銅坑礦、河池市南丹縣高峰礦和佛子沖鉛鋅礦，其中高峰礦100+105號(hào)礦體是世界上罕見(jiàn)的特大型特富錫多金屬礦體，伴生礦種多，品位高，礦石中的錫、鋅、鉛的含量均達(dá)到獨(dú)立礦床的工業(yè)要求。
公司主要選礦廠為車河選礦廠、新巴里選礦廠和古益選礦廠，其中車河選礦廠為銅坑礦配套選礦廠，新巴里選礦廠為高峰礦區(qū)的配套選礦廠，古益選礦廠為佛子沖鉛鋅礦配套選廠；另外公司砂坪選礦廠開展
綜合回收業(yè)務(wù)。公司通過(guò)與國(guó)內(nèi)高校、科研院所、行業(yè)上下游領(lǐng)先企業(yè)合作，推進(jìn)低品位礦石、尾礦、氧化礦選礦等工藝技術(shù)的研究與應(yīng)用，不斷提高資源綜合利用水平，實(shí)現(xiàn)效益最大化。
主營(yíng)金屬錫銻量?jī)r(jià)齊升，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁。2024Q3公司錫錠、鉛銻精礦銷量分別同比增長(zhǎng)30%、20%；錫、銻市場(chǎng)均價(jià)同比上漲16%、98%。Q3鉛銻精礦業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)80%。公司搶抓主要產(chǎn)品價(jià)格上漲機(jī)遇，持續(xù)穩(wěn)產(chǎn)滿產(chǎn)，三季度盈利有所增長(zhǎng)。但采礦權(quán)出讓收益計(jì)入當(dāng)期成本費(fèi)用對(duì)公司Q3業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定負(fù)面影響。
供給端，銻稀缺程度較高，全球銻礦產(chǎn)量逐年下降，市場(chǎng)銻精礦原料緊缺；需求端，2024年全球光伏裝機(jī)需求持續(xù)高增，光伏玻璃澄清劑焦銻酸鈉有望帶動(dòng)全球銻需求量大幅增加，阻燃劑需求有望在電子周期復(fù)蘇背景下景氣度抬升，疊加軍工、銻電池等領(lǐng)域需求，礦產(chǎn)銻行業(yè)有望迎來(lái)高景氣時(shí)代。此前受出口管制影響，國(guó)內(nèi)銻價(jià)有所下跌，目前已止跌上行，預(yù)計(jì)伴隨出口恢復(fù)，銻價(jià)有望開啟二波上漲。
（完）