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全球銅精礦產量：2 024 年全球銅礦產量2 300 萬噸，同比增速1 8%（美國地質調查局數(shù)據(jù)）。供應增速較低的瓶頸主要是頭部礦企（如Freeport 、AngloAmericanAngloAmerican）因礦石品位下降、礦山老化、項目延期（如秘魯Quellaveco 擴產推遲）導致增產受限。
? 智利：2024 年銅礦產量增長5%5%，主要依靠Escondida 和Collahuasi 礦山擴產，但長期面臨資源品位下降問題（2023 年平均品位0.60%0.60%）。
? 剛果（金）：2024 年產量增長14%14%，受益于Kamoa Kakula 銅礦三期擴產，預計2025 年銅產量超60 萬噸，成為全球第四大銅礦。
? 秘魯：2024 年產量下降1%1%，主因LasBambas 等礦山社會沖突干擾，但新項目Chalcobamba 預計2025 年貢獻5 萬噸增量。
中國銅精礦產量：2 024 年中國銅礦產量1 80 萬噸，同比增速 1.1%1.1%（美國地質調查局數(shù)據(jù)），主要依賴西藏驅龍銅礦等大型礦區(qū)，但受高海拔、環(huán)保政策及資源品位下降影響，擴產受限。
2024年國內銅精礦自給率不足19%19%，較2023 年（17%17%）略有提升，但仍遠低于全球平均水平。根據(jù)國家自然資源部數(shù)據(jù)，截至2023 年，中國銅礦探明儲量僅占全球的4%4%，資源稟賦不足是核心制約。
進口依賴與來源：2024 年中國進口銅精礦實物量2750 萬噸（金屬量約650 萬噸），創(chuàng)歷史新高，同比增長2.1%2.1%；進口金額達4821 億元，占全國進口貿易總額的2.62% 。根據(jù)中國海關總署數(shù)據(jù)，過去十年進口量年均增速達6.3%6.3%，累計進口量超2.15 億噸。
? 進口來源：智利占比40%40%（922 萬噸），進口單價約1.65 萬元 噸；秘魯占比23%23%（699 萬噸），單價1.75 萬元 噸；剛果（金）占比12%12%（129萬噸），價格受非洲電力供應不足影響波動較大。
? 區(qū)域集中風險：拉美地區(qū)（智利 秘魯 墨西哥等）占進口總量的66.4%66.4%，地緣政治（如秘魯社會沖突、智利資源國有化政策）可能加劇供應不確定性。
未來挑戰(zhàn)：
? 根據(jù)標普全球和ICSG 預測，2024 年全球銅精礦供需缺口約為36.6 萬噸，而2025 年缺口可能進一步擴大至84.8 萬噸。主要因素是：礦山品位下降：智利、秘魯?shù)戎鳟a國銅礦品位降至0.6% 0.8%0.8%，新礦山開發(fā)周期長（平均需16 年）。冶煉產能擴張：2025 年全球新增冶煉產能182 萬噸，其中中國、印尼占主導，加劇礦端爭奪。
? 中國占全球缺口約79%79%，且對外依存度達85% 。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2024 年中國銅精礦進口量達2754 萬噸（實物量），對外依存度達85%85%，進口量占全球銅精礦貿易量的43% 。2024 年中國銅精礦產量180 萬噸，需求量857.7 萬噸，缺口677.7 萬噸（占全球缺口約79%79%）。
? 新能源需求（電動汽車 光伏）年均增速超15%15%，進一步加劇資源爭奪。國務院《節(jié)能降碳行動方案》嚴控銅冶煉新增產能，推動再生銅占比提升至45%45%，但短期內難以緩解資源短缺。