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2024年鈷價(jià)跌至歷史最低點(diǎn)，從歷史走勢(shì)看鈷價(jià)彈性較大。從鈷價(jià)最近兩輪周期的走勢(shì)看，鈷價(jià)上漲彈性較大。1）2017年6月-2018年4月：國內(nèi)第一輪新能源車需求+消費(fèi)電子拉動(dòng)，國內(nèi)電鈷價(jià)格最高漲至67萬元；2）2019年7月-2022年2月：國內(nèi)第二輪新能源車需求刺激，國內(nèi)電鈷價(jià)格由22萬漲至57萬；3）2022年2月至今：新能源需求增速放緩，三元份額下滑，供給端新增產(chǎn)能釋放，過剩壓力下鈷價(jià)持續(xù)下滑，跌至歷史最低點(diǎn)，截至25年2月21日，MB鈷價(jià)跌至9.95美元/磅，鈷中間品（CIF中國）價(jià)格跌至5.57美元/磅。
剛果金暫停鈷原料出口，挺價(jià)態(tài)度堅(jiān)決。2025年2月22日，剛果金戰(zhàn)略礦物市場監(jiān)管和控制管理局（ARECOMS）發(fā)布公告稱采取臨時(shí)暫停出口措施，以應(yīng)對(duì)全球鈷市場供應(yīng)過剩的局面。公告主要內(nèi)容包括：1）決定立即生效，暫停鈷出口四個(gè)月，禁止從剛果金出口任何鈷礦產(chǎn)品，無論是工業(yè)的、半工業(yè)化的、小規(guī)?；蛐⌒偷V山、或手工的；2）在三個(gè)月內(nèi)對(duì)此項(xiàng)措施進(jìn)行評(píng)估，之后可做出新的決定，在適當(dāng)情況下，修改或終止該臨時(shí)措施；從剛果金政府的訴求看，鈷價(jià)持續(xù)下跌影響了鈷礦對(duì)國家稅收等經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)，計(jì)劃通過限制原料供應(yīng)掌握定價(jià)權(quán)，政府挺價(jià)態(tài)度強(qiáng)烈，我們預(yù)計(jì)未來剛果金的政策大概率演繹成配額制，鈷價(jià)中樞有望明顯上移。