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24 年前兩批稀土總量控制指標增速放緩。 2024 年前兩批合計稀土開采、冶煉分離總量控制指標分別為27.0 萬噸、 25.4 萬噸，較 2023 年全年分別 增長 5.9 和 4.2% 增速較 23 年分別下滑 15.5pct 和 16.6pct 。
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第二批指標通知中未提及預留指標。 相比 23 年的通知，本次第二批指標通知并未提及“預留指標”或類似表述 ，我們認為，假設(shè) 今年不下發(fā)第三批配額指標 ，供需 有望改善。
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稀土管理條例強化追溯、回收、進出口管控，改善供給過剩。 2024 年 10 月 1 日， 《 稀土管理條例 》 正式施行，此次發(fā)布的 《 條例 》 特別在稀土的追溯、綜合回收利用和進出口方面加強了管控措施，對違規(guī)行為加大處罰力度。我們認為，稀土管理條例的正式施行有望縮減不合規(guī)的稀土供應，改善稀土的供需格局，有利于行業(yè)長期健康發(fā)展，利于板塊估值提升。
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嚴格限定綜合利用企業(yè)的原料范圍，進一步擠壓非法稀土礦的生存空間。 2023 年綜合回收利用的鐠釹氧化物產(chǎn)量約 2.3 萬噸，約占當年鐠釹氧化物供應總量的 1/4 ，是我國稀土供應的重要來源之一。鑒于稀土二次資源綜合回收利用的重要性， 《 條例 》 第十一條明確鼓勵支持稀土綜合利用產(chǎn)業(yè)合規(guī)有序發(fā)展，不得以稀土礦產(chǎn)品為原料從事生產(chǎn)活動，將有效遏制濫采亂挖非法稀土礦的生產(chǎn)。
?美國： MP 公司 24 年前三季度稀土 產(chǎn)量 為 3.4 萬 噸（ REO 同比增長 5.2% 。
?澳洲： Lynas 公司 24 年前三季度稀土 產(chǎn)量 8455 噸 ，同比下降 32.0 %%，鐠釹產(chǎn)品 產(chǎn)量 4905 噸 ，同比下降 4.1% 。
?今年稀土進口總量下滑明顯，自主要進口國進口量 均下跌。 2024 年 1 10 月 中國累計進口稀土 商品 11.2 萬 噸，同比減少22.9%22.9%，累計進口金額達 13.4 億美元 ，同比減少 27.1% 。今年自主 要進口 國緬甸、美國稀土原料進口量均萎下跌，2024 年 1 10 月 ，中國自緬甸累計進口稀土氧化物 3.34 萬噸， 同比 下降 3.9% 。從美國進口稀土金屬礦 4.69 萬噸，同比下降 16.3% 。