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1. 供給側改革加速進行時
1.1 政策助力稀土供給側結構性改革
2 月19 日，工信部原材料工業(yè)司公告，為貫徹落實《稀土管理條例》，有效保護和合理開發(fā)利用稀土資源，維護生態(tài)安全，促進稀土產業(yè)高質量發(fā)展，發(fā)布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調控管理辦法（暫行）（公開征求意見稿）》及《稀土產品信息追溯管理辦法（暫行）（公開征求意見稿）》，并面向社會公開征求意見?！犊偭哭k法》指出，稀土開采企業(yè)和稀土冶煉分離企業(yè)應當是國家推動組建的大型稀土企業(yè)集團（以下簡稱稀土集團）及所屬稀土開采企業(yè)和稀土冶煉分離企業(yè)。其他組織和個人不得獲得稀土指標。未獲得稀土指標的組織和個人不得開展稀土開采和冶煉分離生產活動。此外，進口稀土礦首次納入指標管理。
《追溯辦法》提出，工業(yè)和信息化部會同自然資源部、商務部、海關總署、稅務總局等部門建立稀土追溯系統(tǒng)，加強稀土產品全過程追溯管理，推進有關部門數據共享。
要加強稀土產品全過程追溯管理，鼓勵有條件的企業(yè)先行試行追溯賦碼，實現稀土產品“一物一碼”可追溯。
綜合來看，《總量辦法》通過合理設定稀土開采及冶煉總量控制指標，可促進稀土資源開發(fā)與下游市場需求相匹配，實現供需的動態(tài)平衡與資源的優(yōu)化配置?！蹲匪蒉k法》旨在規(guī)范市場秩序并提升行業(yè)透明度，通過建立稀土產品追溯系統(tǒng)，能有效追蹤稀土產品的來源及去向，減少非法稀土產品，對穩(wěn)定稀土價格具有重要意義。
1.2 稀土供給展望
根據美國地質調查局數據，2024 年全球稀土產量合計39 萬噸，其中中國產量繼續(xù)領先，達到27 萬噸。全球稀土儲量預估超過9000 萬噸，中國擁有4400 萬噸，其他儲量較多的國家包括巴西、印度、澳大利亞等。
國內方面，2024 年全年開采指標為27 萬噸，較2023 年僅增加5.88%，2021 年至2023 年平均增速為22.14%；2024 年冶煉分離指標為25.4 萬噸，較2023 年增加4.16%，2021 年至2023 年平均增速為21.80%。近年來，稀土開采及冶煉指標增速逐步放緩，表明國家在稀土行業(yè)供需關系變化下及時做出調整，對于優(yōu)化行業(yè)結構、加強資源保護、穩(wěn)定稀土產品價格等方面具有重要意義。
國內稀土供給依賴指標分配。稀土集團所屬開采企業(yè)及冶煉分離企業(yè)應按照獲得的稀土指標進行生產活動，工信部、自然資源部、國家發(fā)改委將依據稀土資源儲量和種類差異、產業(yè)發(fā)展、生態(tài)保護、市場需求等因素，研究擬定當年度稀土指標，報國務院批準確定。進口礦方面，我國進口稀土礦主要來源于緬甸、美國及馬來西亞。緬甸政局不穩(wěn)等因素，使得當地稀土礦開采受到干擾，我國中重稀土進口來源面臨一定不確定性。美國加快自身稀土產業(yè)鏈建設，并推動其盟友提升稀土開采及冶煉能力，或影響對中國的稀土出口。
總體來看，我國稀土行業(yè)供給側正加快結構性改革，總量調控升級、行業(yè)整合提速、進口管控強化、非法產能出清對供給格局形成重塑。南北雙雄中國稀土集團（中重稀土）與北方稀土集團（輕稀土）占據全國90%以上的稀土指標，已形成“南重北輕”的稀土格局。2025 年，中國稀土行業(yè)供給將繼續(xù)圍繞政策引領，行業(yè)集中度有望進一步提升，稀土開采冶煉指標的分配預計仍將按照“總量控制、按需供給”進行，全年指標增速或維持低位。
2. 新興需求推動行業(yè)成長
稀土磁材作為新興戰(zhàn)略產業(yè)，在推動傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級和未來新興產業(yè)培育中發(fā)揮著不可或缺的作用。當前，新能源汽車、風力發(fā)電、工業(yè)節(jié)能電機、變頻空調等領域稀土需求穩(wěn)步增長，人形機器人、低空經濟等概念為稀土需求打開新的成長曲線。
2.1 人形機器人激發(fā)稀土磁材新需求
2.1.1 人形機器人
人形機器人中驅動系統(tǒng)、控制系統(tǒng)及制動系統(tǒng)均會采用稀土磁材，特斯拉每臺人形機器人大約需要3.5kg 高性能釹鐵硼磁材，新能源汽車單車釹鐵硼磁材用量在2-3kg 左右，單臺人形機器人稀土磁材用量高于新能源汽車，人形機器人產業(yè)的快速發(fā)展將為稀土磁材打開新的成長曲線。
驅動系統(tǒng)中，稀土磁材是伺服電機和關節(jié)電機的關鍵材料。憑借著出色的磁性能及高扭矩密度，釹鐵硼磁材在讓電機保持小體積和輕重量的同時，可輸出強大扭矩，為人形機器人完成行走、抓取、伸展等復雜動作，并源源不斷地提供穩(wěn)定動力。采用稀土磁材的驅動電機，控制精度極高，響應速度迅速，可依照控制系統(tǒng)指令對機器人關節(jié)的運轉實現精準調控。
控制系統(tǒng)內，稀土磁材主要應用在位置及速度等各類傳感器中。因具備高頻率響應特性，釹鐵硼磁材可敏銳地捕捉運動部件的空間位置、速度及加速度等信息，并及時反饋至控制系統(tǒng)，使其能精準調控電機運轉，有力保障了機器人操作的準確性和穩(wěn)定性。
制動系統(tǒng)中，稀土永磁材料憑借著高磁阻特性，在降低電機能量損耗方面成效顯著。
當機器人制動時，可快速將電機的動能轉化為熱能散發(fā)出去，達到快速制動的效果。此外，可調節(jié)制動系統(tǒng)中稀土磁材部件的磁場強度來控制動力矩大小，確保機器人在不同運動狀態(tài)下均能平穩(wěn)、精準地完成制動。
2021 年8 月，特斯拉推出人形機器人Optimus 概念，并于2022 年9 月推出第一代Optimus 原型機；2023 年12 月12 日，特斯拉發(fā)布Optimus-Gen2，其靈活性與穩(wěn)定性顯著增強；2024 年10 月，特斯拉召開“We, Robot”發(fā)布會，馬斯克表示Optimus-Gen2將于2025 年小批量生產，計劃2026 年大規(guī)模交付；10 月的發(fā)布會上，特斯拉推出Optimus-Gen3，第三代機器人在運動協(xié)調性、人機交互等方面顯著提升，展示出強大的性能與廣泛的應用潛力。
進入2025 年，人形機器人產業(yè)化進程加快推進，各大機器人公司接連發(fā)布新一代產品。2 月21 日，挪威機器人公司1X Technologies 發(fā)布家用機器人Neo Gamma，其設計簡潔大方，并能與多種家居風格相融合。Neo Gamma 搭載視覺操作模型，內置1X 自研的大語言模型，完全為家庭場景量身打造。盡管仍處于原型機階段，但Neo Gamma 的出現為家用人形機器人打開新的市場空間。
3 月10 日，智元機器人發(fā)布首個通用具身基座模型—智元啟元大模型（GO-1），開創(chuàng)性地提出了ViLLA 架構，該架構由VLM（多模態(tài)大模型）與MoE（混合專家）共同組成，實現了可以利用人類視頻學習，完成小樣本快速泛化，降低了具身智能門檻。GO-1大模型借助人類和多種機器人數據，讓機器人獲得了革命性的學習能力，可泛化應用到各類的環(huán)境和物品中，快速適應新任務、學習新技能。
3 月11 日，智元發(fā)布基于智元啟元大模型GO-1 的靈犀X2 機器人。靈犀X2 具備完善的運動、交互及作業(yè)能力，身高約1.3m，擁有28 個自由度，采用柔性材料外殼，可輕松實現奔跑、跳躍、舞蹈、汽車等動作。靈犀X2 作為全能探索機器人，象征著人性化設計與尖端科技的融合，為具身智能塑造未來生活帶來無限可能。
3 月12 日，優(yōu)必選科技聯合北京人形機器人創(chuàng)新中心發(fā)布全尺寸科研教育人形機器人天工行者，售價29.9 萬元起。天工行者擁有170cm 仿人身高，擁有高度仿生的軀干構型和擬人化的運動控制能力，搭載創(chuàng)新中心“慧思開物”通用具身智能平臺，能為高校及科研機構提供完整的人形機器人研究解決方案。
3 月18 日，越疆科技發(fā)布全球首款同時具備靈巧操作和直膝行走功能的全尺寸具身智能人形機器人Dobot Atom，預售價19.9 萬元起。Dobot Atom 搭載自研ROM-1 技能模型及神經驅動靈巧操作系統(tǒng)（NDS），能完成電子元件焊接、精密儀器校準等精細任務，且將全尺寸機器人價格帶入19.9 萬元區(qū)間，進一步助推人形機器人量產進程提速。
全球人形機器人進程加快推進，代表著具身智能等新范式正驅動通用人工智能技術不斷突破。未來隨著深化開源開放，人形機器人行業(yè)壁壘或逐步打通，有望形成創(chuàng)新合力，實現普惠發(fā)展，推動人工智能產業(yè)持續(xù)壯大，將有效拉動對稀土磁材的需求。
2.1.2 工業(yè)自動化領域
與人形機器人的應用相類似，稀土材料在工業(yè)自動化領域的應用主要包括工業(yè)伺服電機、傳感器及催化劑等方面，其中工業(yè)伺服電機為核心應用。
工業(yè)伺服電機是在工業(yè)自動化領域廣泛應用的執(zhí)行元件，普遍采用永磁同步電機或直流電機結構，通過控制機械運動的位置、速度及轉矩，以滿足各類運動控制任務的需求，在機床加工、自動化生產線、電子制造、工業(yè)機器人等領域中得到廣泛應用。
工業(yè)機器人型號眾多，覆蓋小型協(xié)作機器人到中大型重載機型，其稀土磁材用量存在差異，區(qū)間可從0.3kg 至30kg。
國家統(tǒng)計局數據顯示，2024 年12 月我國工業(yè)機器人產量為71382 臺，同比增長70.04%，環(huán)比增長33.22%；2024 全年總產量為52.90 臺，同比大幅增長40.3%。2023年全球工業(yè)機器人裝機量為54.1 萬臺，中國工業(yè)機器人裝機量為27.63 萬臺，占比達到51.07%。展望未來，隨著我國工業(yè)自動化進程加快，工業(yè)機器人在制造加工、倉儲物流、醫(yī)療及教育等多領域將得到更為廣泛的應用，后續(xù)有望持續(xù)加大對釹鐵硼磁材的需求。
2.2 新能源汽車持續(xù)托底，低空經濟需求前景廣闊
稀土磁材廣泛地運用于新能源汽車中驅動電機、助力轉向電機等啟動電機部分。由于具有體積小，質量輕，性能高等顯著優(yōu)勢，使得稀土在新能源汽車領域被高度重視。作為稀土產業(yè)鏈終端需求占比最高的領域，新能源汽車市場的發(fā)展態(tài)勢與行業(yè)中稀土磁材技術的更迭對稀土產業(yè)景氣度影響較大。
比亞迪主要車型廣泛搭載自研永磁同步電機，依賴高性能釹鐵硼磁材實現高功率密度及能效比。公司在2023 年入股金龍稀土，并通過與北方稀土等企業(yè)合作強化上游稀土資源布局。2025 年3 月，比亞迪發(fā)布超級e 平臺3.0Evo，該平臺搭載的30511rpm 永磁同步電機創(chuàng)下量產車驅動轉速新紀錄，其16.4kW/kg 的功率密度較行業(yè)平均水平提升32%。公司自主研發(fā)的30511rpm 永磁電機已應用于漢L、唐L 等高端車型，展示出稀土永磁技術在高速化、高效化、輕量化等方面的絕對優(yōu)勢。
特斯拉早期的Model 3 后驅版車型采用日本電產提供的稀土永磁電機，釹鐵硼磁材用量大約在2.5kg。盡管2023 年，特斯拉表示其下一代永磁電機將完全不使用稀土材料，但稀土永磁材料在高轉速、高轉矩密度的領域優(yōu)勢在短期難以替代，在可預見的未來內仍將是新能源汽車的最優(yōu)解。
稀土永磁電機憑借著高功率密度、高能效化、輕量化等特點，成為新能源汽車市場中驅動系統(tǒng)的首選。比亞迪全系新能源汽車搭載永磁電機，助力車輛加速實現3.9 秒破百；特斯拉盡管探索無稀土電機，但其高端車型依然采用稀土永磁電機以滿足高性能需求；國內新勢力車企蔚來、小鵬、理想等通過裝載永磁同步電機來優(yōu)化車輛續(xù)航與動力表現；國外知名車企如大眾、寶馬、奔馳等通過加強供應鏈合作，在其新能源車型中普遍應用稀土永磁電機。
據中汽協(xié)數據，2024 年，我國汽車產銷累計完成3128.2 萬輛和3143.6 萬輛，同比分別增長3.7%和4.5%，產銷量再創(chuàng)新高。新能源汽車產銷分別完成1288.8 萬輛和1286.6萬輛，同比分別增長34.4%和35.5%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的40.9%，較2023 年提高9.3 個百分點。
總體來看，2024 年中國新能源汽車產銷量成績亮眼，年產銷量保持高增長態(tài)勢，且首次跨越1000 萬輛大關。政策端，國家及地方層面積極支持，《推動消費品以舊換新行動方案》及《汽車以舊換新補貼實施細則》等政策適時發(fā)布，提高補貼標準，刺激新能源汽車消費。技術方面，智能駕駛技術快速發(fā)展，高壓快充車型迎來放量，國產芯片技術取得進展，使得新能源汽車認可度及競爭力進一步提升，推動產業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
2025 年1-2 月新能源汽車產銷量分別完成190.3 萬輛及183.5 萬輛，同比均增長52%，出口量為28.2 萬輛，同比增長54.5%。進入2025 年，政策補貼與優(yōu)惠力度加大，報廢更新補貼最高2 萬元，置換補貼最高1.5 萬元，據乘聯會預測，全年報廢更新車輛可達500 萬輛，置換量約1000 萬輛。此外，智能駕駛、800V 高壓平臺、半固態(tài)電池等技術加速普及，科技創(chuàng)新與技術下放有望推動新能源汽車行業(yè)整體升級。
綜上所述，憑借著高功率密度、高能效化、輕量化等特點，稀土磁材廣泛應用于新能源汽車市場。盡管當下部分車企嘗試無稀土電機，但在可預見的未來中，永磁同步電機將繼續(xù)作為新能源汽車驅動系統(tǒng)的優(yōu)選。據EVTank 數據，2024 年全球新能源汽車銷量達到1823.6 萬輛，同比增長24.4%，中國作為新能源汽車銷量的主要貢獻國家，2024年銷量占比達到70.5%。展望未來，主要汽車市場國家政策支持延續(xù)，消費者認可度及接受度提高，疊加新技術加速迭代，全球新能源汽車銷量有望持續(xù)增長，將繼續(xù)拉動對稀土磁材的需求。
除新能源汽車外，多家稀土磁材企業(yè)表示高性能釹鐵硼磁體可用于低空經濟領域產品，包括無人機及飛行汽車等領域，主要應用部分包括動力系統(tǒng)中的電機及推進器、傳感器，部分飛行器會采用稀土合金的機翼結構來提升材料的強度及耐腐蝕性。隨著低空經濟市場規(guī)模持續(xù)擴張，稀土磁材的另一需求增長點將逐步打開。
2.3 風力發(fā)電、節(jié)能變頻空調及電梯
2.3.1 風力發(fā)電
風力發(fā)電的發(fā)電機按照技術分類可分為直驅式永磁同步發(fā)電機、半直驅永磁同步發(fā)電機以及雙饋式異步發(fā)電機，其中高性能釹鐵硼永磁材料是直驅及半直驅風力發(fā)電機的關鍵材料部件。在“碳中和，碳達峰”政策驅動下，風電作為清潔能源的代表得到快速發(fā)展，釹鐵硼磁材的需求也將受益于風電行業(yè)的健康發(fā)展。據中國電力企業(yè)聯合會數據，2024 年，全國新增并網風電裝機7982 萬千瓦，同比增加5.50%。此外，根據全球風能協(xié)會數據，2023 年全球風電裝機容量達到1021GW，同比增加12.75%。
2025 年2 月27 日，國家能源局印發(fā)《2025 年能源工作指導意見》。供應保障方面，意見提出2025 年全國發(fā)電總裝機達到36 億千瓦以上，新增新能源發(fā)電裝機規(guī)模2 億千瓦以上，發(fā)電量達到10.6 萬億千瓦時左右，跨省跨區(qū)輸電能力持續(xù)提升。綠色低碳轉型方面，非化石能源發(fā)電裝機占比提高到60%左右，非化石能源占能源消費總量比重提高到20%左右。工業(yè)、交通、建筑等重點領域可再生能源替代取得新進展。新能源消納和調控政策措施進一步完善，綠色低碳發(fā)展政策機制進一步健全。風電、光伏發(fā)電利用率保持合理水平，光伏治沙等綜合效益更加顯著。初步建成全國統(tǒng)一電力市場體系，資源配置進一步優(yōu)化。
根據全球風能理事會《全球風能報告2024》，報告預計2024-2028 年全球風電新增裝機容量為791GW，年均新增158GW。其中，預計全球陸上風電新增裝機容量為653GW，復合年均增長率為6.6%，年平均裝機容量為130GW；預計全球海上風電新增裝機容量為
138GW，復合年均增長率為28%。
綜合來看，我國將清潔能源作為經濟增長的主要驅動力，在夯實能源保障的基礎上大力推進綠色低碳轉型，國內風電光伏發(fā)電量有望穩(wěn)步增長。此外，海外各國逐步兌現開發(fā)海上發(fā)電的承諾，且新興市場陸上風電裝機容量的加速，將進一步驅動全球風電裝機量增長。每MV 永磁直驅電機大約需要0.8-1 噸稀土磁材，隨著全球風電新增裝機容量的增長，且機組大型化趨勢加快推進，永磁直驅電機的占比有望提升，將持續(xù)增長對稀土磁材的需求。
2.3.2 變頻空調及節(jié)能電梯
稀土在節(jié)能電器中有著廣泛的應用，包括稀土永磁電機、稀土熒光材料及稀土催化劑等。稀土永磁電機可在較小的體積下實現較高的功率輸出，且相比傳統(tǒng)的電機能耗更小，因此空調、冰箱等家電中普遍采用稀土永磁電機。稀土熒光材料具備顏色純正、發(fā)光效率好等特點，在顯示設備中可提升圖像的鮮明度與對比度。此外，部分節(jié)能電器中，稀土催化劑可用于促進化學反應或凈化空氣。
稀土永磁電機因具備高磁能積、高矯頑力等特點，可應用于變頻空調中壓縮機電機及風扇電機，來大幅提升電機能效。2020 年實施的新國標《房間空氣調節(jié)器能效限定值及能效等級》，使得能效門檻提高,而變頻空調壓縮機只有使用高性能燒結釹鐵硼永磁體才能滿足新標準。中國稀土行業(yè)協(xié)會數據顯示一臺變頻空調需約0.1kg 磁材，高能效變頻空調滲透率的大幅提升，將帶動釹鐵硼永磁變頻壓縮機滲透率增長。
根據產業(yè)在線數據，2024 年中國家用空調產量為20085.30 萬臺，其中變頻空調產量為14116.41 萬臺，滲透率達到70.28%。展望未來，在能效補貼、家電以舊換新等政策加持下，空調產量有望持續(xù)增加。變頻空調作為中國家電行業(yè)能效提升的成功案例，其市場規(guī)模將進一步擴大，對稀土磁材的需求有望穩(wěn)步增長。
節(jié)能電梯中采用永磁同步電機替代傳統(tǒng)異步電機作為電梯曳引機，可使能效提高20%-30%。曳引機是電梯上下運動的動力源，而稀土是曳引機中永磁體的重要原材料。正是因為采用了稀土永磁體，使得節(jié)能電梯的電梯曳引機具有體積小、效率高、耐磨損等性能。
根據中國電梯協(xié)會數據，電梯驅動系統(tǒng)采用釹鐵硼永磁曳引機的節(jié)能電梯比普通拖動控制電機節(jié)能效率提高20%，同時降低40%的損耗。2024 年國內節(jié)能電梯滲透率已達到68%。展望2025 年，電梯能效標準或將趨嚴，老舊高耗能電梯替換勢在必行。隨著行業(yè)技術升級疊加政策持續(xù)加碼，新建項目中節(jié)能電梯的滲透率將進一步提升，或加大對稀土磁材的需求量。
3. 重點公司
1）中國稀土（000831）
公司主要從事稀土礦、稀土氧化物等產品的生產運營，以及稀土技術研發(fā)、咨詢服務。通過開采和外購稀土原料等方式進行分離加工，主導產品包括混合碳酸稀土、稀土氧化物混合精礦、高純的單一稀土氧化物及稀土富集物等。
公司旗下中稀湖南擁有湖南省目前唯一一宗離子型稀土礦采礦權，擁有全國目前單證開采指標最大的湖南江華離子型稀土礦，是自然資源部確定的“國家級綠色礦山”中第一座離子型稀土礦。公司旗下的主要分離企業(yè)通過ISO9000、ISO14001 體系認證，能實現十五種單一高純稀土元素的全分離，能有效提高稀土資源綜合利用率。公司旗下稀土研究院系國家“863”和“973”計劃承擔單位，近年來所開發(fā)的聯動萃取工藝設計和控制及鈣皂化等多項技術在業(yè)內多家稀土企業(yè)中成功應用，在含酸和多組份體系萃取分離理論和工藝設計方面具有突出優(yōu)勢。
公司為中國稀土集團控股子公司，實際控制人為國務院國資委。為優(yōu)化資源配置、助力產業(yè)升級、增強中國稀土企業(yè)影響力，經國務院批準，中國稀土集團于2021 年12月成立，由中國鋁業(yè)集團、中國五礦集團、贛州稀土集團等三家稀土巨頭的稀土資產合并組建，由國務院國資委直接監(jiān)管。2023 年，中國稀土集團全面完成我國中重稀土資源整合，進一步強化了資源自主可控保障能力，產業(yè)遍及江西、廣西、湖南、四川、江蘇、山東、云南、廣東和福建等地及東南亞有關國家和地區(qū)。2023 年12 月，廣晟集團與中國稀土集團簽署股權無償劃轉協(xié)議，廣晟集團旗下廣東稀土產業(yè)集團100%的股權劃轉至中國稀土集團，廣晟有色實控人變更為中國稀土集團。
公司預計2024 年度出現虧損，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損2.67 億元到3.57 億元；預計2024 年度歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為虧損1.35 億元到1.90 億元。公司業(yè)績預告預計數出現虧損的主要因受市場環(huán)境、行業(yè)供需周期等因素影響，稀土產品價格較上年同期大幅下降，公司按會計準則要求計提存貨跌價準備金額較上年同期增加且金額較大。同時，控股子公司中?。ê希┫⊥灵_發(fā)有限公司補稅事項亦對當期損益產生了一定程度的影響。
綜合來看，公司是中重稀土龍頭企業(yè)，作為中國稀土集團核心上市平臺，將是國家政策紅利最大的受益者，依憑中國稀土集團資源保障、綠色環(huán)保、科技創(chuàng)新、貿易流通等方面優(yōu)勢，公司資源優(yōu)勢及技術優(yōu)勢持續(xù)增強，未來業(yè)績有望逐步增長。
2）金力永磁（300748）
金力永磁是集研發(fā)、生產和銷售高性能釹鐵硼永磁材料、磁組件及稀土永磁材料回收綜合利用于一體的高新技術企業(yè)，是新能源和節(jié)能環(huán)保領域高性能稀土永磁材料的領先供應商。公司產品被廣泛應用于新能源汽車及汽車零部件、節(jié)能變頻空調、風力發(fā)電、3C、機器人及工業(yè)伺服電機、節(jié)能電梯、軌道交通等領域，并與各領域國內外龍頭企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關系。公司稀土原材料主要由包括北方稀土集團、中國稀土集團兩大稀土集團在內的國內稀土原材料供應商供應。
公司憑借龐大的產能、卓越的研發(fā)能力、專有技術以及強大的產品交付能力，在各關鍵下游領域建立細分市場領先地位。在新能源汽車領域，公司產品被全球前十大新能源汽車生產商用于生產驅動電機；在節(jié)能變頻空調領域，全球變頻空調壓縮機前十大生產商中的八家均為公司的客戶；在風電領域，全球前十大風電整機廠商中的五家均為公司客戶；公司積極布局3C、機器人及工業(yè)伺服電機、節(jié)能電梯、軌道交通等領域，具有較為領先的市場地位。
2024 年度，公司努力克服稀土原材料價格自2022 年以來持續(xù)下跌的不利因素，積極拓展業(yè)務，努力按照規(guī)劃釋放產能，產能利用率超過90%，高性能磁材產品產銷量創(chuàng)公司歷史最高水平，全年營業(yè)收入較上年同期預計略有增長。公司經營穩(wěn)健，2024 年度經營活動產生的現金流量凈額預計約為4.2 億元。公司預計2024 年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.71 億元到3.27 億元，預計同比下降42%-52%；預計2024 年度歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為1.61 億元到2.17 億元，預計下降56%-67%。
公司把握時代的潮流，正積極配合世界知名客戶的人形機器人用磁組件的研發(fā)。為進一步滿足客戶在新能源汽車、變頻空調及人形機器人等新能源及節(jié)能環(huán)保領域訂單需求，結合自身業(yè)務發(fā)展需要，在2025 年建成4 萬噸高性能稀土永磁材料產能的基礎上，公司擬通過全資子公司金力永磁（包頭）科技有限公司投資建設“年產20,000 噸高性能稀土永磁材料綠色智造項目”?？偟膩砜?，公司經營穩(wěn)健，隨著稀土磁材項目逐步爬產，公司未來業(yè)績增長值得期待。
3）正海磁材（300224）
公司高性能釹鐵硼永磁材料主要應用在新能源、節(jié)能化和智能化等“三能”高端應用領域，包括新能源汽車、風電等新能源、汽車節(jié)能電氣、節(jié)能家電、節(jié)能電梯、機器人等智能裝備、手機等智能消費電子等。
公司新能源汽車電機驅動系統(tǒng)業(yè)務由子公司上海大郡負責運營，新能源汽車電機驅動系統(tǒng)是電動汽車的核心零部件之一，是電動汽車車輛行駛中的主要執(zhí)行結構，其驅動特性決定了汽車行駛的主要性能指標。
在節(jié)能和新能源汽車領域，公司對國際汽車品牌TOP10、自主汽車品牌TOP5、造車新勢力品牌TOP5 的平均覆蓋率達到90%；全球EPS 等汽車電氣化品牌TOP5 覆蓋率100%；全球變頻空調壓縮機品牌TOP5 覆蓋率100%；公司已與全球風力發(fā)電機、節(jié)能電機、機器人、智能消費終端產業(yè)鏈的頭部用戶建立了廣泛深入的業(yè)務關系。公司具有良好的商業(yè)生態(tài)，已形成汽車市場（尤其是節(jié)能與新能源汽車）為主，其他各主要應用領域均衡發(fā)展的良性格局。公司始終保持在新能源汽車和汽車電氣化領域的全球市場領先地位，是工信部認定的新能源汽車用高性能燒結釹鐵硼永磁體全國制造業(yè)單項冠軍企業(yè)。公司產品可高度匹配人形機器人用空心杯電機和無框力矩電機等核心部件，現已與多家下游客戶開展聯合研發(fā)、小批量供樣等工作。
據公司2024 年中報，公司現有產能3 萬噸/年，產能建設緊隨市場需求，其中煙臺基地產能1.8 萬噸/年，南通基地產能1.2 萬噸/年。
4）廈門鎢業(yè)（600549）
公司專注于鎢鉬、稀土和能源新材料三大核心業(yè)務，多年來憑借深厚的技術沉淀和管理文化，不斷開展技術創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，有效激發(fā)三大業(yè)務板塊的內生增長動力，通過補短板、鍛長板，持續(xù)推進三大板塊的產業(yè)布局，積極擴張鎢鉬深加工、稀土深加工和能源新材料產業(yè)，加快產業(yè)鏈轉型升級。
公司擁有從稀土精細化工產品到稀土發(fā)光材料、稀土金屬、高性能磁性材料、光電晶體等稀土深加工產品的稀土產業(yè)鏈，是國家重點稀土集團，具有較高的行業(yè)地位。國內資源整合后，公司參股中稀廈鎢，共同開發(fā)福建稀土資源，與赤峰黃金合作共同開發(fā)海外稀土資源，在原料端為稀土產業(yè)提供保障。公司在做好稀土深加工產業(yè)的同時，積極探索稀土應用，利用自身在稀土永磁材料產業(yè)的基礎優(yōu)勢，參股了稀土永磁電機業(yè)務，在工業(yè)節(jié)能、伺服電機、汽車電機、現代農業(yè)、綠色環(huán)保等領域布局。
公司作為國家重點稀土集團，與中國稀土集團在福建稀土礦業(yè)開發(fā)、福建稀土冶煉分離產業(yè)、福建稀土深加工產業(yè)的原料保障、稀土產業(yè)基金及創(chuàng)新領域開展廣泛的合作，共同推動福建省稀土產業(yè)高質量發(fā)展，同時公司與赤峰吉隆黃金礦業(yè)股份有限公司合作成立合資公司開發(fā)老撾稀土資源，促進公司提升稀土資源的保障能力。
2024 年公司磁性材料全年銷量同比增長16%，全年產能利用率處于較高水平。下游應用領域包括新能源汽車主驅電機、家用電器、風力發(fā)電、工業(yè)電機，并且能夠滿足人形機器人用電機等下一代應用領域的規(guī)格及性能要求。近幾年來公司加強汽車領域磁性材料客戶的開發(fā)工作，汽車領域銷售占比逐年提升。
2024 年公司總資產453.91 億元，同比增長15.58%；凈資產159.18 億元，同比增長41.97%；實現合并營業(yè)收入352.71 億元,同比減少10.48%；實現歸屬凈利潤17.40億元,同比增加8.60%。
鎢鉬業(yè)務方面，2024 年公司鎢鉬業(yè)務實現營業(yè)收入174.75 億元，同比增長6.15%；實現利潤總額24.94 億元，同比增長6.25%。鎢鉬主要產品平穩(wěn)發(fā)展，其中，深加工產品細鎢絲共實現銷量1,354 億米，同比增長56%，銷售收入同比增長22%；切削工具產品銷售收入同比增長7%。稀土業(yè)務方面，2024 年度，公司稀土業(yè)務實現營業(yè)收入44.48億元，同比下降18.97%；實現利潤總額2.38 億元，同比增長65.50%。主要深加工產品磁性材料全年銷量同比增長16%，盈利能力顯著改善。能源新材料業(yè)務方面，2024 年公司電池材料業(yè)務實現營業(yè)收入132.97 億元，同比下降23.19%；實現利潤總額5.08 億元，同比下降9.07%。
公司憑借著技術創(chuàng)新能力及稀土政策紅利，在稀土高端產品市場有著較強競爭力。同時，公司在小金屬鎢鉬領域業(yè)務發(fā)展勢頭良好，通過全產業(yè)鏈布局及持續(xù)的技術升級，公司鎢鉬業(yè)務龍頭地位鞏固。